“背背佳”母公司可孚医疗赴港上市：营收净利双降 存货盘活智商趋弱

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　　7月11日，可孚医疗发布公告，文告董事会已审议通过授权照料层运转境外刊行H股并在香港联交所上市的前期筹备使命。

　　公司筹商：阛阓竞争强烈，居品结构待优化

　　可孚医疗诞生于2009年，是一家专科从事家用医疗器械研发、分娩、销售和处事的空洞性企业。公司居品涵盖健康监测、康复辅具、呼吸复旧、医疗照拂、中医理疗等多个规模，在国内家用医疗器械阛阓占据一定份额。可是，跟着行业竞争的日益强烈，可孚医疗面对的筹商压力也在不停增大。

　　从阛阓竞争口头来看，家用医疗器械阛阓呈现出多元化的竞争态势。一方面，以鱼跃医疗为代表的传统医疗器械巨头，凭借深厚的本事蕴蓄、平凡的销售渠谈和建壮的品牌影响力，在阛阓中占据主导地位。另一方面，广宽新兴的医疗器械企业不停裸露，它们通过改变的居品联想、天确实阛阓策略和高效的互联网营销技巧，连忙霸占阛阓份额。可孚医疗在这么的竞争环境中，面对着宏大的挑战。

　　在居品结构方面，可孚医疗诚然居品线较为丰富，但部分居品的阛阓竞争力有待普及。以健康监测类居品为例，该品类是可孚医疗的中枢业务之一，可是在血糖仪、血压计等细分规模，可孚医疗面对着三诺生物、欧姆龙等品牌的强烈竞争。这些竞争敌手在本事研发、居品性量和用户口碑方面具有显着上风，使得可孚医疗在阛阓份额争夺中处于纰谬。此外，可孚医疗的居品同质化问题也较为凸起，缺少具有私有竞争上风的爆款居品，难以在阛阓中脱颖而出。

　　财务现象：事迹增长放缓，盈利智商受捕快

　　从财务数据来看，可孚医疗频年来的事迹推崇并不睬念念。2024年，公司扫尾交易收入29.83亿元，同比增长4.53%，增速较以往显着放缓。净利润方面，诚然扫尾了3.12亿元，同比增长22.6%，但这主要成绩于成本公法和用度优化，并非来自于中枢业务的刚劲增长。插足2025年，公司事迹更是出现了下滑迹象，一季度交易收入为7.38亿元，同比减少8.59%；净利润为9143万元，同比减少9.68%。

　　事迹增长放缓的背后，是公司盈利智商受到捕快的推行。毛利率方面，尽管可孚医疗在2024年将毛利率普及至51.86%，但这主如果通过优化居品结构和缩短采购成本扫尾的。在销售用度率方面，公司仍是督察在较高水平。2024年，可孚医疗的销售用度率达到27.34%，远高于同业业平均水平。高尚的销售用度严重侵蚀了公司的利润空间，使得公司的盈利智商大打扣头。

　　此外，可孚医疗的应收账款和存货问题也退却苛刻。放荡2024年末，公司应收账款余额达到4.85亿元，较岁首增长11.52%。应收账款的增多不仅占用了公司无数的资金，还增多了坏账风险。在存货方面，公司存货余额为6.83亿元，同比增长10.16%。存货积压问题严重影响了公司的资金盘活效果，对公司的财务现象组成了潜在威逼。

　　高管团队：教养丰富，但需注入新活力

　　可孚医疗的高管团队在医疗器械行业领有丰富的教养。公司董事长张敏在医疗器械规模深耕多年，对行业发展趋势有着机敏的洞奋勉和精确的判断力。公司其他中枢高管也大多具备多年的行业从业教养，在研发、分娩、销售等方面各有长处。可是，跟着公司业务的不停拓展和阛阓环境的快速变化，现存的高管团队面对着新的挑战。

　　在改变驱动的时期布景下，医疗器械行业对本事改变和居品研发的条件越来越高。可孚医疗的高管团队诚然在传统业务规模教养丰富，但在新兴本事规模，如东谈主工智能、大数据、物联网等方面的学问储备和教养相对不及。这可能导致公司在居品改变和本事升级方面滞后于竞争敌手，影响公司的永远发展。

　　此外，跟着公司赴港上市贪图的激动，对高管团队的国际化视线和本钱运作智商提议了更高的条件。在国际阛阓拓展、跨境并购、投资者关系照料等方面，可孚医疗的高管团队需要不停学习和普及，以相宜新的阛阓环境和发展需求。

　　赴港上市：机遇与挑战并存

　　关于可孚医疗来说，赴港上市既是一次困难的发展机遇，亦然一次严峻的挑战。从机遇方面来看，香港看成国际金融中心，领有完善的本钱阛阓体系和丰富的投资者资源。可孚医疗在香港上市后，将取得更开阔的融资渠谈，有助于公司筹集更多资金，用于本事研发、阛阓拓展和产业并购等方面，进一步普及公司的空洞实力。此外，在香港上市还将普及公司的国际著名度和品牌影响力，有助于公司拓展国外阛阓，扫尾国际化战术布局。

　　可是，赴港上市也面对着诸多挑战。领先，香港本钱阛阓对上市公司的信息线路条件更为严格，可孚医疗需要进一步完善公司惩办结构，提高信息线路的质地和透明度。其次，香港阛阓投资者对公司的盈利智商和成长性更为眷注。可孚医疗需要在事迹推崇、发展战术等方面向投资者展现出填塞的招引力，以取得阛阓的招供。此外，赴港上市还将面对汇率波动、监管政策各异等风险，这些皆对可孚医疗的运营管聪慧商提议了更高的条件。

　　总体而言，可孚医疗赴港上市之路充满机遇与挑战。公司需要在公司筹商、财务现象、高管团队等方面进行全面优化和普及，以搪塞上市历程中可能面对的多样挑战。只好这么，可孚医疗才气在香港本钱阛阓扫尾得胜上市，并借助本钱阛阓的力量，扫尾公司的永远隆重发展。

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