来源：华尔街见闻

　　由于价钱战的加重、商场份额的挤压、消不毛的不及以及信贷失约率的高潮，好意思国车企利润承压，摩根士丹利因此看空好意思国汽车行业远景，并下调多家好意思国车企评级。

　　摩根士丹利看衰好意思国汽车股，并全面下调“好意思国车企”通用汽车、福特、Rivian和其他汽车公司的评级。

　　受此影响，周三好意思国汽车股承压，好意思股早盘时，通用汽车好意思股早盘一度跌超6.4%，福特汽车一度跌超5%，而特斯拉股价一度涨逾1%。

　　好意思东时分9月25日周三，摩根士丹利分析师Adam Jonas发布的一份下调好意思国汽车股评级的诠释。Jonas在诠释起原写说念：

“咱们将对好意思国汽车行业的评级从‘有劝诱力’下调至‘妥当预期’。总体而言，咱们的评级下调是出于国际、国内和计谋等多种身分的斟酌，咱们合计投资者可能尚未充分意志到这些身分。”

　　Jonas在诠释中指出，这次评级下调是基于一系各国表里身分的概括考量，包括价钱战的加重、商场份额的挤压、消不毛的不及以及信贷失约率的高潮。他强调，这些身分正在渐渐侵蚀好意思国车企的利润。

　　好意思国汽车的平均来回价钱一经接近历史高位，这使得破费者感到压力。尽管利率有所下降，但好意思国的平均汽车月供一经跨越700好意思元，这让破费者在购车时愈加耽搁。

每月平均还款额（好意思元/月），接近历史最高水平

　　此外，关于信用评分较低的破费者来说，信贷失约率持续呈高潮趋势，意味着他们越来越难以职守购车的用度。汽车费产相沿证券（ABS）的数据败露，越来越多的破费者拖欠还款的时分更长，严重历程也更高，这进一步影响了汽车销售。

　　在国际商场上，外洋电动汽车品牌正在通过提供价钱实惠、种类浩荡且质地上乘的家具，渐渐蚕食西方传统汽车制造商的商场份额。日本、韩国和电动汽车（EV）品牌的竞争加重，使得好意思国制造商面对价钱下落、家具组合削弱、成本高潮和商场份额萎缩的多重压力。

　　Jonas还提到了成本治安和监管风险。尽管业界曾预期会出现行业整合和并购算作，但这些预期并未罢了。同期，为了达到严格的二氧化碳排放设施，合规风险不休高潮，给企业带来了新的挑战。

合规风险正成为欧盟原始树立制造商的枢纽话题

　　在高档驾驶扶助系统（ADAS）和自动驾驶车辆（AV）畛域，竞争所需的成本密集度被很多东说念主淡薄。跟着东说念主工智能（AI）和数据主题在汽车行业的兴起，汽车制造商需要在独到AI模子上干预数十亿好意思元。Jonas质疑了很多传统汽车制造商进行这些投资的财务才智。

　　摩根士丹利在诠释中将福特汽车的评级从“超配”下调至“平配”，诡计价定为12好意思元。同期，将通用汽车公司的评级从“平配”下调至“低配”。

评级变化摘抄

　　风险辅导及免责条件

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未斟酌到个别用户止境的投资诡计、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何主意、不雅点或论断是否妥当其特定气象。据此投资，使命昂扬。

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使命剪辑：李桐